千万以上资产配置逻辑!新竹理财解析买方投顾该做的事
回望2018年理财市场,最为直观的是前几年的高收益已经难见。在业内人士看来,未来投资者将越来越成熟。曾任北京银行北京分行财富管理及私人银行业务负责人,新竹理财创始人吴清扬就这样称:投资者投资观念成熟的同时,也对财富管理机构专业能力提出了更高的要求。如何更加了解投资者,满足其需求同时挖掘潜在需求,如何为投资者个性化、定制化的提供服务依然是财富管理机构从竞争中脱颖而出的重要突破点。
   
    据悉,新竹理财是由深耕金融咨询服务和投资研究领域的北京沃尔资科技发展有限公司在2018年推出理财产品,新竹理财以用户为中心,陪伴客户以科学的方法投资,在财富增长之路稳步前行,使投资取得应有的回报。
 
资产配置是获得收益的基础
 
随着国内金融市场环境逐渐成熟,金融监管政策出台新规,理财市场正在迎来巨变,理财产品种类相较以往更加丰富,许多投资者不得不随之转变财富管理方式,并积极寻求解决方案。这样不断地“变”中,对于财富管理机构为投资者做投资建议,应坚守哪些关键性的原则?
 
新竹理财创始人吴清扬一语中的的表示:“站在每位投资者角度,帮助他们做出适合且合理的资产配置。”
 
吴清扬认为绝大多数的家庭没有获得理想的投资收益的原因是在资产配置时用错了方法,后续选择产品、投资时机都没有章法,最终产生亏损。在配置资产前,投资者应该想明白,自己想达到多长时间赚多少钱的目的?因为在不同的目的之下,资产配置手段完全不同。
 
除此之外,新竹理财创始人吴清扬更是对于影响资源配置以及收益因素进行解析:为达到不同的收益目的,不同的人根据自身的财富状况和投资偏好选择了不同的资产配置方法
 
在新竹理财成立之初,便是基于帮助投资者进行适合且合理的资源配置这个想法提出了具有市场前瞻性的服务理念:理财向导服务。新竹理财通过持续为客户提供咨询服务,解决客户投什么产品、投多少、什么时候投的问题。
千万以上资产配置逻辑!新竹理财解析买方投顾该做的事
千万级资产以上投资者的现状
 
手握千万级以上金融资产,基本是企业主或超高收入的金领家庭,这个财富状况其实是用金融类工具进行一定程度分散的资产配置最核心的高净值人群,也是各家私人银行/理财师们最关注的核心用户。
 
这类人在金融类产品投资偏好上分化是比较大的:
保守一些的,通常真的就是绝大部分钱都买4-5%/年的银行理财,甚至2-4%/年的定期存款/国债。整体组合的回报基本就是4-5%/年左右,这种人要不就是真的很保守怕损失;要不就是这些现金资产根本是他自身资产的小部分,核心资产在于巨大的企业价值,这一两千万的收益根本没所谓。
 
主流常见的,大部分比例配置在债权非标类信托等取得8%/年的收益,小部分根据理财师们推荐的当年热点投向于二级市场私募/股权投资/对冲基金/海外配置等获得浮动收益,浮动收益多半是亏,因为销售导向下什么策略火卖什么,而什么策略当下火往往未来赔钱。所以这部分人考虑了浮动收益产品亏损后,真正组合的收益基本也就是在3-6%这个水平,个别自身水平高或者运气好或者遇到专业水平高的销售人员的人,组合收益能达到6-10%这个水平,很难更高了,因为大部分钱都锚定在6-8%这个固收区间了。
 
激进一点的,大部分配置在二级市场/股权投资/对冲基金/海外配置等,小部分投债权非标,那组合收益基本就是-10%/年到+30%/年不等,即相当于差点的5年累计赔40%,好点的5年累计挣3倍。好与坏这个也主要取决于自身水平高低、自身运气好坏和遇到专业水平高的销售人员。
千万以上资产配置逻辑!新竹理财解析买方投顾该做的事
投资者如何确定投资战略?根据收益目标匹配手段
 
对于各种高净值家庭来说,不同家庭出于收入性质不同,从而造成的投资偏好不同最为明显,不同情况的家庭所需求的“资产配置手段”也完全不同。然而,对于投资者的资产配置战略,第一步应该确定自身希望达到的收益目标,只能明确核心才能选择相应的手段去配合。新竹理财创始人吴清扬表示:如果做反先后顺序,先关注具体手段,再听天由命等结果,收益目标一定会偏离,多半也会适得其反。同时,新竹理财创始人吴清扬更是根据自己十年金融行业从业经验,在几百万到数千万现金资产组合情况下,以金融产品或自行投资金融市场为主进行投资,给出明确不同的组合收益区间和相应战略手段:
 
第一类,5%/年,全配银行理财、债券型基金之类的债权就可以。
第二类,5-10%/年,是家庭配置的主流区间,100万以上的信托等固收债权为主,辅以30-50%为上限的股票、基金、股权等浮动收益,浮动收益部分需要恰当的择时与选产品战术才可以达到8-10%左右的结果,否则就绝大部分投债权固收,获取5-8%左右的较低回报。
第三类,10-20%/年,明显超越增值的收益区间,至少80%-100%为上限的股票、基金、股权等浮动收益,在各类浮动收益市场均没有回报机会的时候用债权项目做过渡。需要比较强的投资能力和择时择项目能力,一般投资者如果没有丰富的经验,或有非常优秀的金融投资人员辅助,已经比较难以达到。
第四类,20-30%/年,跨越性成长的投资方式,不断地接近全仓做股票、基金、股权投资,把握核心的每一轮大机会,除非毫无选择否则基本不投普通意义上的债权。这需要很重的风险头寸以及很高的投资水平,需要明显的高学习成本,以及较大回撤的风险。举例而言,就我自己的情况,是选择了去获取20-30%这个收益区间的,这意味着我将全部现金资产申购在了我自己的证券类私募基金里,并希望就投资部分获得20-30%/年(即很多投资者梦想中的五年三倍/十年十倍)的复合回报。但这一系列要求对于普通家庭来说既不现实也无必要。
 
同时,新竹理财创始人吴清扬也表示出:收益目标和相应的长期资产配置战略决定之后,那么对于绝大多数人来说,真正困难的地方在于战术上对于浮动收益类产品的择时和策略选择,这个需要专业的投研团队在背后做大量工作支持。
千万以上资产配置逻辑!新竹理财解析买方投顾该做的事
投资者被植入的财富管理误区:为了分散而分散,固定比例不做调整
 
在创立新竹理财之前,吴清扬先生曾在上市银行北京管理部(分行级)私人银行及财富管理业务担任负责人3年,带过分行的业务团队,以及管理下属几十家支行几百人理财团队的业务线,对于投资者财富管理误区明确表示:第一,“鸡蛋不要放在一个篮子里”并不意味着分散就会风险低收益高;第二,资产配置的精髓在于投资调整。
 
新竹理财创始人吴清扬站在投资者视角解析,“鸡蛋不要放在一个篮子里”,大家说得已经滚瓜烂熟了,但这不意味着越分散的资产组合效果越好风险越低,恰恰相反,越多元化的资产类型,首先也会把你的收益分散到更低的预期,同时会给你带来更多元化的风险种类,而且非常分散的投资组合会明显分散你的精力,最后你真正熟悉的资产种类也许只占你整体组合的不到一半比例,剩下的都是你并hold不住的东西,往往适得其反降低收益/增加风险。
搞清自己的资产配置目的,适当分散即可,决不能为了分散而分散。第二,便是财富管理结构最常给投资者建立的投资误区,认为简单的30%配A,20%配B,10%配C,40%配D这种方式就叫资产配置了。新竹理财创始人吴清扬就表示:“资产配置的精髓在于基于长期战略下的各策略不断根据市场实际情况动态调整,每个市场都有超额收益和超额风险的时候,2015年明知道股市已经明显泡沫了为什么还要配股市?2016年中以后明明看到了债市已经收益率降到历史低位了,为什么还去做收益有限风险极大的债基?有些理财人员会说人无法完全预测市场,但请问最基本的价值判断能力你都不具备,你给客户提供的专业价值在哪?就是买了你的产品送桶油吗?”财富管理机构应该帮助投资者走出误区,深入研究,提前预判,进行风控管理,寻找低估值策略提供给客户,而不是盲目跟随市场热点随波逐流。
 
目前,我国金融体系正在向国际成熟体系靠拢,不论是机构方还是投资者,双方都要做好准备,积极迎接变化。新竹理财就是拥抱变化的第一批先行者,以投资者的利益为导向,开发出“理财向导”服务。新竹理财相信,随着国内财富积累以及高净值客户结构的变化,越来越多的客户会意识到只有买方投顾模式才能解决家庭理财的问题,愿意为咨询和服务买单。






责任编辑:赜髹燨
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